4）住房和城乡建设部拟发展2020 年度装置式建筑发展情况统计工作。

 

    　　本周概念：十四五三大区域城际铁路投资希望超万亿。本周国度发展蜕变委召开城际和市域（郊）铁路建设专题会议，会议提出“拟将京津冀、长三角、粤港澳三大区域城际和市域（郊）铁路作为重大工程归入“十四五”

 

    　　规划，三大区域“十四五”期间计划新开工城际和市域（郊）铁路共1 万公里左右”。凭据近三年转动项目清单，三大区域合计新开工项目70 余个，总里程超6000 公里，其中京津冀1000 公里，长三角4000 公里，粤港澳1000 公里。按每公里造价1.2~1.8 亿元预算，十四五期间城际铁路投资将达1.2~1.8 万亿，大概相配于十三五期间全部铁路投资的三分之一。铁路投资中设计造价占比普通在1%以上，估计可动员设计投资120~180 亿。

 

    　　前11 月广义基建投资累计增速加速0.3pp 至+3.3%，整年看预计与昨年基本持平。分行业看，前11 月交运邮政仓储、水利环境公共以及电热气水投资累计同比各为+2.0%、-0.3%、+17.5%，与上月相比各-0.1pp、+0.9pp、-0.7pp，交运与电热气水增幅放缓，水利环境降幅缩窄。单月看，交运同比增速较上月降1.0pp 至1.1%，水利环境提速0.9pp 至7.0%，电热气水大幅放缓10.6pp 至12.3%。我们估计整年基建增速在3.2%~3.5%之间，与昨年的3.3%基本持平。

 

    　　基建数据跟踪：1）本周专项债发行量为46.9 亿元，停止2020 年12 月20日，累计发行量35421 亿元，同比+62.77%。城投债发行量为275.80 亿元，净融资额为-447.52 亿元，停止当前累计净融资额13656.17 亿元，累计同比+15.24%。2）本周发改委批复新建北京至雄安新区至商丘高速铁路雄安新区至商丘段可行性研究汇报，项目总投资为827.1 亿元；3）本周共8 家公司中标23 个订单，中标总金额为530.52 亿元。

 

    　　投资建议：推荐钢构加工龙头鸿路钢构、精工钢构，PC 构件加工龙头远大住工，装置式装修龙头亚厦股份、金螳螂，积极关注装置式装修柯利达，设计龙头中设集团，基建央企中国铁建、中国中铁、中国建筑、中邦交建，以及园林企业东珠生态。

 

    　　市场回首：

 

    　　1) 行业：本周大盘下降0.29%，创业板下降0.18%，建筑行业上涨0.21%，在全部市场中阐扬尚可；子行业涨跌互现，涨幅前五为其余专业工程（3.06%）、其余基础建设（0.95%）、水利工程（0.63%）、国际工程承包（0.37%）、铁路建设（0.29%）。

 

    　　2) 个股：本周共48 只股票上涨，整体阐扬优于上周，涨幅前五的公司为嘉寓股份（25.40%）、 中国中冶（9.58%）、 ST 毅达（8.33%）、延伸化建（6.21%）、华铁应急（5.03%）；跌幅前五的公司为建科院奇信股份（-18.12%）、花王股份（-9.66%）、诚邦股份（-9.65%）、新疆交建（ -9.59% ） 、亚翔集成（ -8.14% ） 。月度来看（20201120-20201220）共18 只股票上涨，年头至今共57 只股票上涨。

 

    　　3) 资金面跟踪：本周美元对人民币即期汇率6.5415，较上周上升4bp。

 

    　　十年期国债到期收益率下降至3.2902%，较上周下降48bp。一个月SHIBOR 为2. 7160%，较上周上升40bp。其余：本周共9 家公司产生大批交易，三位紧张股东增减持。

 

    　　危害提醒：基建投资增速不达预期，政策推动程度不足预期。