2）2020 年11 月，中国进口钢材185.4 万吨，环比削减7.8 万吨，降幅4%。

 

    　　3）国度铁路局公布《铁路斜拉桥设计规范》《铁路桥梁钢管混凝土布局设计规范》2 项铁路工程建设标准。4）宁波市住建、资规、人民银行、银保监团结印发《对于进一步保持和激动我市房地产环境趋势安稳健康发展的补充关照》。5）山西转型综合蜕变树模区管理委员会日前印发《山西综改树模区装置式建筑专项搀扶暂行办法》。

 

    本周概念：继续推荐装置式家当链。顶层政策形成强驱动，我们测算2020-2025 年装置式建筑面积CAGR 将超20%，长期看，绿色发展理念+关红利消弭+装置式家当规模效益闪现将合力引致行业变革，建筑工业化局势所趋。分环节看，我们觉得：1）PC 构件的制造老本掌握和拿单是核心，PC 构件费用透明，一般是由本地的供需情况形成一个区域性的费用水平，各家厂家差异不大，红利的核心主要在制造端；2）钢布局企业逻辑大于行业逻辑，且角逐格局优异，料龙头事迹仍将连接高增，凭据相关政策，将“鼎力发展钢布局，鼓励医院、黉舍等公共建筑优先接纳钢布局，积极推动钢布局室庐和农房建设”，未来钢布局渗透率希望继续提升，基于对行业崇高的角逐格局的校验，我们预计龙头将连接受益；3）装置式装修的出现希望驱动行业密集。从制造端来看，装置式装修更夸大规模化、工业化、标准化，降低了对人工的依附，易于企业进行扩张，并形成规模效应；其次，装置式装修的技术壁垒高于传统装修行业，当前还未形成大规模的推广，地产和政府在选定施工方时会加倍注重品牌效应及品牌企业的质量保证，强化了品牌壁垒。

 

    基建数据跟踪：1）本周专项债发行量为100.00 亿元，停止2020 年12 月13 日，累计发行量35374 亿元，同比+62.56%。城投债发行量为297.00 亿元，净融资额为-407.08 亿元，停止当前累计净融资额14103.69 亿元，累计同比+22.38%。2）发改委项目批复：本周无新增发改委批复项目；3）公司订单跟踪：本周共11 家公司中标55 个订单，中标总金额为1280.01亿元。

 

    投资建议：推荐钢构加工龙头鸿路钢构、精工钢构，PC 构件加工龙头远大住工，装置式装修龙头亚厦股分、金螳螂，积极关注装置式装修柯利达，设计龙头中设集团，基建央企中国铁建、中国中铁、中国建筑、中邦交建，以及园林企业东珠生态。

 

    环境趋势回首：

 

    　　1) 行业：本周大盘下降0.07%，创业板下降1.13%，建筑行业下降1.20%，在全部环境趋势中阐扬较差；子行业涨跌全部，跌幅前五为化学工程（-2.70%）、其余职业工程（-2.20%）、国际工程承包（-1.74%）、园林工程（-1.74%）、其余基础建设（-1.32%）。

 

    　　2) 个股：本周共16 只股票上涨，整体阐扬劣于上周，涨幅前五的公司为永福股分（20.01%）、 鸿路钢构（8.64%）、 甘征询（8.16%）、名家汇（2.69%）、农尚环境（1.87%）；跌幅前五的公司为建科院棕榈股分（-12.44%）、卓郎智能（-12.01%）、筑博设计（-11.78%）、重庆建工（ -11.09% ） 、中装建设（ -10.74% ） 。月度来看（20201112-20201212）共18 只股票上涨，年头至今共59 只股票上涨。

 

    　　3) 资金面跟踪：本周美元对人民币即期汇率6.5411，较上周上涨109bp。

 

    　　十年期国债到期收益率上涨至3.2951%，较上周上涨300bp。一个月SHIBOR 为2.7120%，较上周下降140bp。其余：本周共7 家公司产生大批交易，一名紧张股东增减持。

 

    危害提醒：基建投资增速不达预期，政策推动程度不足预期。